Isabelle Lee
Los mercados financieros enfrentan una mayor incertidumbre después de que el presidente estadounidense Donald Trump ordenara una ola de ataques contra Irán durante el fin de semana y Teherán cerrara el Estrecho de Ormuz al transporte marítimo.
Los mercados de futuros apuntan a un aumento de 43 puntos, o 0,49 por ciento, en la bolsa local después de que los mercados estadounidenses cerraran al alza el viernes, pero eso fue antes de la última ola de ataques en Irán. El dólar cotizaba a 69,50 dólares a las 6 a.m. AEST del lunes.
En Wall Street, el S&P 500 subió un 0,4 por ciento, poniendo fin a su cuarta semana exitosa en las últimas cinco semanas. El Promedio Industrial Dow Jones ganó 149 puntos, o un 0,3 por ciento, y el Nasdaq Composite subió un 0,3 por ciento.
SK Hynix, un gigante surcoreano fabricante de chips de memoria, brilló en el debut de sus acciones en el Nasdaq. Después de recaudar alrededor de 26.500 millones de dólares vendiendo acciones de depósito estadounidenses a 149 dólares cada una, saltó inmediatamente después de que comenzaron las operaciones en las horas del mediodía, cerrando con un alza del 13,1 por ciento. Las acciones de SK Hynix en Seúl ya han subido un 634 por ciento en el último año gracias a la euforia que rodea a la IA.
El auge ha dado lugar a beneficios reales debido a la creciente demanda de memoria de ordenador. Pero también existe la preocupación de que los precios de las acciones de IA se hayan disparado demasiado y de que el gasto global total en chips y centros de datos no pueda generar suficiente productividad y crecimiento de ganancias para que valga la pena. Esto ha provocado fuertes oscilaciones recientes en las acciones de IA, que se han convertido en algunas de las acciones más influyentes de Wall Street debido a su enorme tamaño.
Nvidia fue la fuerza más importante que impulsó el S&P 500 el viernes después de un aumento del 4 por ciento.
Dejando a un lado la incertidumbre sobre la IA, la atención en Wall Street se está desplazando hacia la próxima temporada de presentación de informes de resultados corporativos, pero el panorama está dividido.
Ese contraste fue evidente el viernes. Los operadores de petróleo continuaron analizando cada señal de Washington y Teherán mientras las negociaciones con Irán seguían siendo frágiles. Mientras tanto, los inversores en acciones ya estaban mirando los resultados trimestrales.
Según Barclays, las correlaciones entre las principales clases de activos se encuentran aproximadamente en el percentil 93 de su rango histórico, lo que significa que el petróleo, los bonos y las divisas tienden a moverse juntos más de lo habitual. Al mismo tiempo, las correlaciones bursátiles han caído a sus niveles más bajos en más de una década. Si bien las acciones aún pueden mantenerse al día con los mercados de activos más amplios, las empresas del índice se mueven cada vez más en diferentes direcciones a medida que los inversores diferencian entre ganadores y perdedores de la IA.
Barclays señala un paralelo en la era de las puntocom, cuando otro cambio único en la tecnología creó brechas inusualmente amplias entre los ganadores y los perdedores percibidos.
“Los inversores siempre están buscando a los próximos beneficiarios del comercio de IA, y eso conduce a una fuerte rotación”, dijo Stefano Pascale, jefe de investigación de derivados de acciones estadounidenses de Barclays.
La revalorización del mercado va más allá de las acciones.
Los mayores rendimientos reales de los bonos del Tesoro han pesado sobre el oro este año, aun cuando las acciones y el crédito se han mantenido resistentes. Normalmente uno esperaría que el oro se beneficiara de las tensiones geopolíticas, las preocupaciones sobre la inflación y los persistentes déficits presupuestarios. En cambio, el metal tuvo problemas a medida que los mayores rendimientos reales aumentaron el costo de oportunidad de mantener un activo que no produce ingresos.
Florian Ielpo, jefe de macro de Lombard Odier Investment Managers, sostiene que los mercados todavía están descontando la expansión, no la estanflación. La inversión en IA aumenta las expectativas de rendimiento al tiempo que aumenta la demanda de capital, lo que permite que las acciones absorban costos de endeudamiento más altos más fácilmente que el oro.
“Los mayores rendimientos reales no son sólo un shock para las acciones: también son el precio de un ciclo de inversión y ganancias más fuerte”, dijo Ielpo. “El riesgo surgiría si los rendimientos reales siguieran aumentando después de que las ganancias esperadas dejaran de aumentar”.
El precio del barril de petróleo crudo Brent, el estándar internacional, cayó un 0,4 por ciento a 76,01 dólares.
Eso está por encima del precio de 72 dólares de principios de la semana pasada, pero aún muy por debajo de su máximo en tiempos de guerra de casi 120 dólares. Existe la preocupación de que la continuación de los combates pueda bloquear el acceso de los petroleros al Estrecho de Ormuz e impedir la entrega de crudo del Golfo Pérsico a clientes de todo el mundo.
El presidente Donald Trump dijo en su plataforma de redes sociales que estaba listo para continuar las conversaciones con Irán, pero también dijo que Estados Unidos le había dicho a Irán “¡que el alto el fuego ha TERMINADO!”.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales subieron en el mercado de bonos. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió al 4,56 por ciento desde el 4,54 por ciento del jueves por la noche.
Los altos rendimientos han pesado sobre los mercados financieros de todo el mundo. Los rendimientos han aumentado debido a las preocupaciones sobre el petróleo caro y la alta inflación, lo que podría llevar a la Reserva Federal y otros bancos centrales a aumentar las tasas de interés.
Las tasas de interés más altas pueden mantener la inflación bajo control, pero también desaceleran la economía y pesan sobre los precios de todo tipo de inversiones.
En los mercados bursátiles extranjeros los índices se mostraron mixtos. El Kospi de Corea del Sur subió un 2,5 por ciento y el Nikkei 225 de Japón subió un 1,2 por ciento, dos de los mayores movimientos a nivel mundial, pero las acciones en Shanghai cayeron un 1 por ciento.
Con Bloomberg, AP
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