El oro siempre se ha considerado un refugio seguro, especialmente en tiempos de volatilidad. La plata, por otro lado, es un metal volátil.
Ha experimentado un déficit estructural a lo largo de los años, con una demanda que supera la oferta minera en aproximadamente 166-200 millones de onzas. … Según datos de StoneXBullion, uno de los principales distribuidores de metales preciosos. Con una oferta y una demanda tan ajustadas, es probable que este déficit continúe.
Aun así, el valor de la plata realmente ha aumentado en los últimos meses, especialmente desde principios de 2026, en comparación con las cifras del otoño pasado. El pico se produjo en enero, cuando los precios superaron los 100 dólares por onza troy. Después de ese repunte, cayó bruscamente a alrededor de 70 dólares y se estabilizó en medio de fluctuaciones de precios.
¿Cuál es la diferencia entre plata y oro?
Los inversores prestan atención a las tendencias del mercado. El 8 de abril, el oro subió un 3,5%, superando la marca de los 4.800 dólares, y la plata subió un 6% hasta los 77,64 dólares la onza. No son titulares de los que los pequeños inversores no puedan escapar.
Daniel Marburger, director ejecutivo de StoneX Bullion, enfatizó que la razón por la que la plata es actualmente más atractiva para algunos que el oro es que “se encuentra en la intersección de dos tendencias clave: la demanda como activo seguro y la transición a la energía renovable”. Este material no sólo se utiliza en joyería, sino que también es un excelente conductor y tiene usos industriales, por lo que se encuentra en el medio de ambos mundos.
Para Marbruger, la demanda industrial representa “más del 60% de la demanda de plata en aplicaciones industriales”. Nicolas Cracco, director general de Gold Avenue, se hizo eco de esta opinión y destacó que actualmente hay “menos metal disponible para satisfacer la demanda” mientras se sigue utilizando “como activo de inversión e industria”.
“La plata se encuentra en la intersección de dos grandes tendencias: la demanda como activo refugio y la transición a las energías renovables”
Daniel Malberg
CEO de lingotes de StoneX
Las tensiones no apuntan hacia una dirección clara
Es esta naturaleza inestable la que llama la atención de quienes optan por invertir en este material. “Los informes recientes muestran fuertes compras minoristas, baja liquidez del mercado y continua escasez de oferta, fortaleciendo la demanda incluso en medio de la volatilidad del mercado”, enfatizó Clarko.
Las tensiones geopolíticas ahora dictan el ritmo de cualquier inversión, pero como reconoció Cracovia, “para los inversores en oro y materiales preciosos, esto no se traduce necesariamente en un simple efecto unidireccional”. Una escalada de la crisis energética podría significar un “desapalancamiento en el que los inversores venderán todo”, o una “escalada que inicialmente podría desencadenar un aumento de los precios”, dijo Mabrugg. “Las crisis prolongadas tienden a producir oscilaciones en ambas direcciones” y los inversores deben estar preparados para ello.
«Informes recientes muestran fuertes compras minoristas,
La baja liquidez del mercado y la actual escasez de suministro se agravan
Satisfacer las necesidades incluso en mercados volátiles”
nicolas clark
CEO de Avenida Dorada
¿Quién invierte en este metal?
Pese a esta situación, ambos expertos reconocieron que existen dos perfiles inversores. Primero, alguien que comprenda el entorno en el que opera y utilice la plata como complemento del oro. El segundo, dijo Cracco de Gold Avenue, se verá atraído por el punto de entrada más bajo de la plata y sus vínculos con la industria.
El director ejecutivo de BulletX añadió un nuevo perfil, a menudo por primera vez para los dos metales: “Inversores minoristas”. “Los europeos más jóvenes están desilusionados con las cuentas de ahorro que ofrecen rendimientos realmente negativos”. En el caso de España, advirtió, “el sector inmobiliario ha sido históricamente el depósito de valor por defecto”. Estas generaciones están invirtiendo en oro y plata por primera vez.
Además, entre los primeros en actuar en el mercado se encuentran los inversores institucionales y las “oficinas familiares” que están “acumulando oro físico y ETF a partir de 2022 en el contexto del conflicto en Ucrania y la inflación pospandémica”.
¿Qué deberían esperar los inversores en plata?
Nicolas Cracco enfatizó que “hay razones estructurales por las cuales la plata sigue estando bien respaldada: déficits de mercado recurrentes, demanda de inversión resiliente y la oferta no se ajusta rápidamente”. Además, “la demanda industrial se está adaptando a los precios más altos”.
Se espera que los precios estén entre 80 y 100 dólares la onza en 2026, pero los inversores deben comprender los riesgos: “Volatilidad, falta de rentabilidad, costos de oportunidad en un período de altas tasas de interés; sorpresas en la oferta o cambios en la demanda industrial.
A pesar de los movimientos del mercado, Daniel Malberg ofrece una fiel advertencia: “No se trata de una inversión para enriquecerse rápidamente, sino de una cobertura a largo plazo”.
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