A pesar del conflicto en Oriente Medio, los expertos de BBVA creen que la recuperación económica es inminente

Altos directivos de BBVA asistieron el miércoles a un evento de ABC en la galería titulado “Decisiones que crean valor: invertir entendiendo sus emociones”aborda diversos temas de alto perfil, como el futuro de la situación económica mundial ante los riesgos geopolíticos de los últimos meses, las inversiones de la banca privada, la renta fija y variable o la importancia del sentimiento en la inversión.

Presentado por el reportero económico de ABC Luis MontotoEl acto comenzó con la intervención del director distrital de BBVA Sevilla. María José Sánchez Castilla.. En este se destaca que “es difícil tomar decisiones a la hora de invertir en cualquier entorno, por lo que se debe tener toda la información necesaria para que la inversión sea la mejor posible”. Además de resaltar la importancia de una buena planificación fiscal, Sánchez Castilla también afirmó que BBVA también crea un espacio para tener diferentes perspectivas “para ayudar a los clientes a realizar las mejores inversiones, que sean relevantes para decisiones importantes. Por eso, seguiremos trabajando duro para ofrecerles servicios de banca privada que estén siempre a su servicio”.

Antes de que comenzara la primera mesa redonda, se pidió a la audiencia que respondiera la siguiente pregunta: ¿Qué riesgos consideran que tienen el mayor impacto en el entorno económico actual? La mayoría elige el riesgo geopolítico como factor principal, especialmente a partir del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Este tema marca el inicio del debate. entonces, Álvaro MantecaEl director de Estrategia y Análisis de Mercados de Banca Privada Española de BBVA comenzó diciendo que estaba de acuerdo con los participantes. “Creo que los riesgos geopolíticos son el principal riesgo, especialmente la situación en Oriente Medio”. “El aumento de los precios del petróleo conduce a una mayor inflación, que es el segundo riesgo. El tercer riesgo es la recesión, pero ese riesgo es menor ahora. No esperamos una recesión en este momento. Nuestra expectativa es que estos riesgos geopolíticos se resuelvan gradualmente.. Los precios del petróleo tienen sus altibajos, pero las cosas se normalizarán porque Irán está interesado en vender sus hidrocarburos. “Ni China ni Estados Unidos están interesados ​​en esta situación”.

El director de Banca Privada Regional Sur de BBVA dijo: Antonio García Preciadossubrayó la idea de que la economía andaluza crecerá un 2,4% en determinados sectores como el turismo. “Esto sitúa nuestro crecimiento por encima de la media europea y nos coloca en una posición ventajosa. Hay cierta incertidumbre sobre la situación en Oriente Medio, los precios de la energía, etc., pero Nuestros centros de investigación nos hacen creer que la economía seguirá creciendo a un ritmo sólido.». Sin embargo, el experto también afirmó: “Tenemos que ser conscientes del sector olivarero y tenemos que atraer inversores a Andalucía en busca de una transformación económica. Aquí es donde BBVA nos sentimos muy fuertes porque vemos diferentes contextos geopolíticos y económicos”. Nuestros banqueros adaptan las oportunidades a las necesidades del cliente».

Otros ponentes en la primera mesa redonda fueron: manuel aloyDirector de Patrimonio Europeo de Partners Group. Destacó el crecimiento del crédito privado en España en los últimos cinco años y afirmó que “la elección importa”. «Creemos que habrá dispersión. En 2026, la tecnología impactará en nuestras empresas. A corto plazo vemos que hay cosas que son más efectivas. Invertimos $20 millones en inteligencia artificial para ayudar a mejorar los procesos escolares. “Tenemos que ver cómo será la inversión a largo plazo”.

En cuanto a las acciones y qué tipos de activos se comportarán mejor, Álvaro Manteca dijo que la renta fija “ha sido decepcionante debido a la guerra. El mercado de renta fija no ha tenido el mejor año, pero no soy negativo”. Cuando la situación geopolítica se normalice, los precios del petróleo caerán, las presiones inflacionarias se disiparán y la renta fija se recuperará.». Respecto a la acción, el ejecutivo de BBVA destacó que está impulsada por inteligencia artificial. «Este es un ciclo que nos acompañará en los años venideros. Esto significa un mayor crecimiento económico para el mercado de valores. La razón por la que las acciones están tan activas en este momento es porque funcionan con inteligencia artificial. “Estamos más preocupados por la renta fija, que se recuperará cuando la situación geopolítica mejore”.

Cuando se le preguntó por qué los activos privados ayudan a las carteras de clientes, Manuel Aloi señaló: “Los mercados privados ofrecen potencial de diversificación y buenos rendimientos.. La acción representa el 10% del activo. El 90% de las empresas privadas no invierten en bolsa. Cada vez hay menos empresas que cotizan en bolsa y cada vez más empresas que nunca han cotizado en bolsa. La imagen de las empresas públicas es diferente a la que era hace unos 30 años. “Antes, el 80% de las empresas cotizadas eran rentables, pero ahora es todo lo contrario”. Por eso dijo que debemos promover el “retorno positivo”. Invertimos en escuelas. Las decisiones de creación de valor son difíciles de tomar para las empresas que cotizan en bolsa.

Buenas perspectivas para 2026

Respecto a las perspectivas para 2026, Antonio García Preciados recordó que 2025 será “excelente” para BBVA. «Aún así, 2026 ha tenido un muy buen comienzo. Contamos con más de 181.000 clientes de banca privada. Nuestra tasa de crecimiento en el primer trimestre superó el 5%. Gestionamos 165.000 millones de euros y a nivel territorial gestionamos casi 10.000 millones de euros y creciendo. Contamos con una cartera de banca privada de 18.300 a nivel regional, con un total de 700 banqueros privados en España, de los cuales 70 en Andalucía. El experto afirma: “Estamos buscando propuestas que se adapten mejor a las necesidades de nuestros clientes, también estamos ayudando a nuestros clientes a globalizarse, buscando extranjeros que vivan en España, también estamos mirando el relevo generacional. En BBVA, nuestros clientes nos sientan las bases».

Respecto a cómo se verá afectado el crecimiento del mercado chino, Álvaro Manteca afirmó: “China y Estados Unidos se convertirán en competidores estratégicos. El mundo estará dominado por dos polos: China y Estados Unidos. China reducirá su dependencia de las exportaciones. Estados Unidos también debe industrializarse. China dejará cada vez más de ser la fábrica del mundo, mientras que Estados Unidos y Europa desempeñarán cada vez más un papel protagonista.

La segunda mesa redonda fue organizada por Jesús MuñozDirector de Planificación Patrimonial, Banca Privada BBVA, España Ana María JiménezPlanificador de Patrimonio de Banca Privada de la Administración Regional Sur del BBVA. El primero de ellos explicó que la planificación patrimonial pasa por “ayudar a los clientes a organizar su patrimonio de la forma más eficiente en función de su situación fiscal”. Ayudamos a los clientes a resolver problemas fiscales, pero no somos asesores fiscales. Además, añadió Muñoz, “una inversión puede ser muy rentable, pero si va acompañada de malos impuestos, la rentabilidad final no es buena”.

Respecto a los impuestos sobre sucesiones y donaciones, Ana María Jiménez comentó que “el 99% de las veces hay bonificación, siempre que se haga entre padres e hijos, cónyuges, etc. Es necesario realizar un acto público”. Muñoz añadió que “las donaciones son un asunto muy serio”. Hay que evaluar si se hace por motivos fiscales. Aunque 99% subvencionadas, herencias y donaciones aún pueden generar otros impuestos. Por ejemplo, si donamos un inmueble, debemos tener cuidado con la plusvalía municipal, que puede resultar muy elevada para el destinatario de la donación.

Ana María Jiménez comenta: “La diferencia entre invertir directamente e invertir a través de fondos es muy grande. Si el inversor es un inversor privado e invierte en un fondo de capital riesgo no recibirá beneficios fiscales”. Respecto al impuesto al patrimonio, la experta dijo que los clientes le han hecho muchas preguntas debido a los cambios políticos ocurridos en los últimos años.

Emoción e inversión

El acto finalizó con la intervención de las siguientes personas Enrique Berenguerexperto en economía del comportamiento de BBVA. Esto se centra en el tema de cómo las emociones influyen en nuestras decisiones. “Consideramos cómo se comportan las personas en determinadas áreas y tenemos en cuenta las emociones a la hora de invertir”. En este sentido, puso ejemplos como Herbert SimónGanador del Premio Nobel de Economía en 1978, cuestionó el hecho de que las personas no puedan analizar toda la información a la hora de tomar decisiones. También citó Daniel KahnemanEl Premio Nobel de Economía de 2002, por su trabajo sobre factores como la memoria, fue otorgado por integrar la investigación psicológica en la ciencia económica, revolucionando nuestra comprensión del juicio humano y la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre.

En este punto, Berenguer habla de diversos sesgos, p.e. efecto intergeneracionallo que demuestra que nuestras experiencias con nuestras primeras inversiones dejan una huella permanente en nosotros. Son acciones que dejan huella en nuestro conocimiento. además efecto de disposiciónse refiere a nuestra aversión a la pérdida. “Nos sentimos peor perdiendo dinero que ganando dinero. Esta aversión a las pérdidas nos lleva a tomar decisiones que no siempre son las mejores. “La gente tiende a recordar las inversiones que salen bien”, afirmó. También enfatizó compromiso previouna estrategia de economía del comportamiento en la que individuos o instituciones toman decisiones voluntariamente en el presente para limitar sus elecciones o imponerse restricciones en el futuro.