Las acciones de inteligencia artificial y tecnología se han convertido en una fuerza impulsora en Wall Street y, sin que la mayoría de los australianos lo sepan, constituyen una parte cada vez mayor de sus ahorros para la jubilación.
Para bien o para mal, los llamados “Siete Magníficos” (el fabricante de chips Nvidia, el propietario de Google, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon, el propietario de Facebook, Meta y Tesla) están cada vez más incluidos en las carteras que ofrecen los fondos de pensiones.
Los expertos dicen que la súper cartera australiana promedio ahora tiene aproximadamente el 12% de sus inversiones en empresas relacionadas con la inteligencia artificial, impulsada por el crecimiento masivo de las acciones tecnológicas en los últimos años.
Según la Asociación de Fondos de Pensiones de Australia (Asfa), muchas carteras están incluso invertidas en la misión de Elon Musk a Marte a través de SpaceX.
Pero el reciente lanzamiento de SpaceX en el mercado de valores estadounidense, coincidiendo con los planes de Anthropic y OpenAI para sus propios lanzamientos públicos, ha vuelto a plantear dudas sobre la ética, los riesgos y las recompensas de invertir en IA.
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Los superfondos invierten una gran proporción de los ahorros de sus miembros fuera de Australia para lograr rendimientos ajustados al riesgo que no están disponibles en el mercado local, dice la directora ejecutiva de Asfa, Mary Delahunty.
Cuando los superfondos australianos invierten en los mercados bursátiles internacionales, a menudo recurren a los índices de referencia mundiales, que están muy sesgados hacia Estados Unidos, ya que es el mercado de capitales más grande del mundo.
Delahunty dice que esta estrategia, junto con “carteras ampliamente diversificadas”, ha dado como resultado un rendimiento promedio de alrededor del 10% anual en fondos equilibrados durante los últimos tres años.
Dado que los índices globales están dominados por las principales acciones tecnológicas estadounidenses, muchos australianos son accionistas de estas empresas a través de sus súper accionistas.
Sin embargo, las empresas individuales suelen ser bastante pequeñas. Aunque SpaceX hizo el mayor debut bursátil del mundo el 12 de junio, el director senior de Morningstar, William Anglingdarma, dice que el impacto inmediato en las carteras australianas sería relativamente pequeño.
Asfa estimó que la exposición promedio del miembro australiano del superfondo a SpaceX era de aproximadamente 50 dólares. El Australian Retirement Trust (ART), uno de los tres superfondos más grandes del país, dijo que su contribución es de aproximadamente 15 dólares por miembro.
Andrew Fisher, jefe de estrategia de inversión de ART, dice que, en última instancia, el fondo se centra en lo que generaría los mayores rendimientos para sus miembros.
“No se está creando dinero nuevo”, afirma. “Una de las áreas… que estaremos observando de cerca es si todo este dinero se destina a SpaceX, Anthropic u OpenAI, ¿de dónde vendrá?”.
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Fisher dice que ART no ha tenido “grandes problemas” a la hora de invertir en IA “desde una perspectiva ética”, y señala que fue uno de los primeros en respaldar a la empresa de centros de datos AirTrunk.
Australian Super y Aware Super no respondieron a las preguntas de The Guardian.
La exposición “inevitable” plantea cuestiones éticas
Dale Gillham, analista jefe de inversiones de Wealth Within, dice que invertir en IA plantea una serie de cuestiones éticas relacionadas con la protección de datos, la infracción de derechos de autor y la reubicación laboral, así como enormes necesidades de energía e infraestructura.
En términos más generales, Gillham dice que los superfondos pueden promover políticas de inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG) responsables mientras mantienen acciones en empresas que sus miembros pueden considerar poco éticas.
“La mayoría de los australianos no eligen invertir directamente en IA, pero sus ahorros para la jubilación están cada vez más expuestos a un pequeño grupo de empresas tecnológicas estadounidenses”, afirma.
“Los superfondos deben tener claro dónde se ubica esa exposición, qué tan enfocada está y qué marco ético aplican”.
Además, Gillham dice que centrarse en acciones tecnológicas podría exponer a los australianos a niveles “inaceptablemente” altos de riesgo financiero.
Si bien el sector tecnológico local representa sólo el 3% del ASX, un tercio del mercado estadounidense está compuesto por acciones tecnológicas, afirma. El titular medio de un superfondo equilibrado en Australia puede invertir entre el siete y el 12% de su cartera en inteligencia artificial y grandes tecnologías. Si los gigantes tecnológicos estadounidenses cayeran drásticamente, los ahorros para la jubilación también caerían.
Warwick Peel, experto responsable en IA y socio de Amrop Carmichael Fisher, dice que ahora que la exposición a la IA es “completamente inevitable”, los súper fondos deben “analizar muy detenidamente qué es la IA responsable”.
Peel, que forma parte de un grupo de trabajo sobre un marco de Asia y el Pacífico para la inversión en IA, dice que idealmente el sector generaría beneficios ambientales y “dividendos sociales” además de ingresos.
“Va a empeorar antes de mejorar”, dice. “Sin embargo, soy optimista y realmente creo que una vez que orientemos estas máquinas en la dirección correcta, seremos más capaces de lograr… una IA prosocial”.
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