Tras meses de tensiones, la evolución de los precios estadounidenses se contuvo ante el ataque de la Casa Blanca a Irán, que comenzó el último día del mes. Según la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, la inflación interanual se desaceleró hasta el 2,4% en febrero, cifra similar a la del mes anterior e indica cierto grado de estabilidad.
Pero los bombardeos en Teherán y la respuesta del régimen iraní han reavivado los temores de una nueva crisis inflacionaria debido al aumento de los costes de los productos energéticos. Los precios del petróleo están bajo presión después de que se interrumpiera el tráfico comercial en el Estrecho de Ormuz, por el que pasa diariamente una quinta parte del petróleo crudo del mundo.
Un informe de la agencia de estadísticas mostró que los precios aumentaron un 0,3% intermensual en febrero. Un aumento del 2,4% respecto al mismo mes del año pasado.
La inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, también se mantuvo estable y aumentó un 2,5% interanual.
El informe de la Oficina de Estadísticas (BLS, abreviatura en inglés) dice: “El índice de vivienda aumentó un 0,2% en febrero y fue el factor más importante en el aumento mensual de todos los artículos. El índice de alimentos aumentó un 0,4% este mes, el índice de alimentos en el hogar también aumentó un 0,3%, mientras que el índice de alimentos fuera del hogar aumentó un 0,3%. El índice de energía también aumentó un 0,6% en febrero”.
Los analistas temen el impacto económico de una guerra con Irán. Los precios del petróleo subieron a 120 dólares el barril el lunes pasado, casi el doble que hace una semana, pero cayeron después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, asegurara que la guerra estaba terminando.
A medida que pasa el tiempo, las dudas han regresado y el petróleo crudo se cotiza ahora a alrededor de 90 dólares el barril. El mercado del gas natural se ha duplicado desde que comenzó el conflicto en Oriente Medio.
El aumento de los precios del combustible ha hecho visibles las tensiones. En Estados Unidos, los precios de la gasolina aumentaron casi un 24% el mes pasado en medio de la volatilidad en los mercados energéticos. AAA señaló: “Los conflictos en Medio Oriente han hecho subir los precios del petróleo crudo. Los precios de la gasolina generalmente aumentan en la primavera a medida que aumenta la demanda y comienza la producción de la mezcla de verano. La última vez que el promedio nacional experimentó un aumento semanal similar fue en marzo de 2022, cuando estalló el conflicto entre Rusia y Ucrania”.
Los analistas creen que será difícil que los precios del petróleo vuelvan a los niveles anteriores a la guerra de Irán en unos pocos meses, lo que indica mayores riesgos de inflación. Todo el comercio se encarecerá debido al aumento de los costos de transporte; los cereales también tendrán que pagar más por el aumento de los precios de los fertilizantes, y muchos otros productos derivados del petróleo también pagarán más.
Por lo tanto, los datos de febrero son el preludio de una mayor presión sobre los precios, lo que desplazará la atención hacia la Reserva Federal, que determina los precios de las divisas y controla la política para combatir la inflación. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal se encuentran en una situación complicada: tendrán que lidiar con precios crecientes junto con cierta holgura en el mercado laboral. En febrero pasado, se destruyeron 92.000 puestos de trabajo, según la misma oficina.
Las herramientas para combatir estos dos fenómenos (inflación y debilidad del mercado laboral) son opuestas. Por lo tanto, los gobernadores de la Reserva Federal deben actuar con cuidado para evitar exacerbar el problema.
Al mismo tiempo, crece la preocupación por el riesgo de estanflación, fuertes aumentos de precios y un período de bajo crecimiento. Habrá que esperar a tener datos en los próximos meses para ver cómo evoluciona el conflicto.
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