Jeremy Warner
¿Quién ganará esta guerra? La respuesta honesta es que es demasiado pronto para saberlo.
Pero eso no ha detenido la avalancha de comentarios de que Donald Trump ha cometido un grave error, que ha subestimado enormemente la resiliencia de Teherán -así como su capacidad de infligir mayor daño económico al bloquear el Estrecho de Ormuz- y que el único ganador al final será Irán.
Eso aún podría resultar cierto, pero en este momento se basa tanto en ilusiones de los enemigos políticos del presidente de Estados Unidos como en sólidos análisis militares y estratégicos.
Cualquiera que sea el bien y el mal del conflicto, un número creciente de opiniones coinciden con el régimen iraní en ver a Trump humillado. Por el momento parece tener en gran medida el control de la narrativa: en Europa, el Reino Unido y cada vez más en Estados Unidos.
A los críticos de Trump no parece molestarles que tal resultado sería desastroso para Estados Unidos y la alianza occidental en general. Un Estados Unidos humillado podría marcar un punto de inflexión que, en última instancia, conduzca a una pérdida catastrófica de influencia y poder estadounidenses.
Nadie debería acoger con agrado tal resultado, aunque vale la pena señalar que el poder estadounidense ha sobrevivido a muchas humillaciones similares en el pasado.
Nada de esto significa que la Casa Blanca de Trump no merezca realmente la ignominia de hoy.
Ha castigado a aliados y enemigos con aranceles económicamente debilitantes, ha amenazado con invadir a un miembro de la OTAN, esencialmente ha tolerado la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin y ha insultado rutinariamente a las democracias liberales que se supone que están del mismo lado.
A Trump no debería sorprenderle que en gran medida no tenga amigos.
Además, la victoria rápida y fácil que Trump claramente esperaba no se ha materializado y ahora corre el riesgo de verse atrapado en un conflicto prolongado.
Todo esto y más es cierto, pero eso no significa que Trump esté claramente encaminado a la derrota. Los ganadores finales aún no se conocen en este momento. Sin embargo, ya hay un claro perdedor: la economía global.
Antes de la guerra, al país le iba bastante bien, con un crecimiento decente aunque nada espectacular, una inflación en general decreciente y la perspectiva de tasas de interés más bajas en el futuro.
Incluso en el Reino Unido, las cosas estaban empezando a mejorar después de las heridas autoinfligidas que sufrió el gobernante Partido Laborista en su primer año y medio en el poder.
Las afirmaciones de la Canciller Rachel Reeves de que finalmente había logrado traer la tan necesaria estabilidad a la economía y las finanzas públicas no eran del todo falsas.
A pesar de los aranceles de Trump y sus propias políticas fiscales que destruyen el crecimiento, la economía en realidad comenzó a moverse en esa dirección. Ahora esto. Es lo último que necesitaba.
Los daños avanzan lentamente por ahora. Los precios son significativamente más altos, pero los suministros de petróleo se ven respaldados por la liberación de reservas estratégicas y el aumento de la producción en partes del mundo no afectadas por el bloqueo del Golfo.
Las largas colas y la escasez de combustible ya son algo común en algunas partes del subcontinente, el Lejano Oriente y el sudeste asiático, pero esto parece deberse a compras de pánico más que a una escasez de suministro subyacente.
Sin embargo, es sólo cuestión de tiempo que se sienta toda la fuerza de la presión. Todavía nos dirigimos hacia la tormenta de los precios de la energía, no nos alejamos de ella.
Los intentos estadounidenses de pedir la paz con un plan de 15 puntos entregado a través de intermediarios a los restos del régimen iraní sólo confirman esta predicción. No ofrece ninguna salida creíble.
Dado que la teocracia iraní ha sobrevivido hasta ahora, hay pocas razones para aceptar los términos propuestos, que efectivamente equivalen a una rendición incondicional más que de nombre.
En estos momentos el régimen está a la cola. Después de muchos años de sobrevivir bajo el peso de las sanciones, los ayatolás tendrán confianza en que su propio umbral de dolor está muy por encima del de la economía global ante la inminente hambruna en el suministro de petróleo y gas.
La determinación del régimen no se ha debilitado a pesar del impacto devastador de los ataques aéreos estadounidenses e israelíes, pero la actividad económica mundial ya se tambalea bajo la presión.
De la noche a la mañana, el cierre del Estrecho de Ormuz transformó el panorama económico de relativamente benigno a estanflacionario en el mejor de los casos y potencialmente a una profunda recesión en el peor.
La conclusión es que Trump se ha metido en un hoyo del que le resultará difícil salir. El dominio absoluto de Irán sobre la estrecha vía fluvial de Ormuz significa que el presidente estadounidense ya no puede simplemente declarar la victoria y huir.
Hacerlo sin recuperar primero el control del Estrecho –y además, sin destruir las capacidades nucleares de Irán– sería una forma de derrota.
No habría conseguido otra cosa que demostrar el inmenso poder que los mulás pueden ejercer sobre los asuntos mundiales debido a una coincidencia geográfica.
Esto ha demostrado ser una amenaza al orden económico global mucho más grave que cualquier reserva de uranio enriquecido. De ninguna manera es posible decir que Irán haya ganado la guerra, pero ha arrastrado a Estados Unidos a un conflicto mucho más grande y significativo de lo que Trump hubiera querido o planeado.
Por tanto, la probabilidad de un aumento sostenido de los costes energéticos es alta. Aún son posibles resultados menos preocupantes, pero incluso en el caso de una reducción de la tensión, la amenaza a los suministros de petróleo y gas del Golfo debido a un nuevo conflicto seguirá estando siempre presente.
La mayoría de los desastres económicos, independientemente de su causa, eventualmente disminuyen y desaparecen, pero éste ya tiene la apariencia de una crisis permanente que flotará como una nube oscura sobre la economía global en los años venideros.
La reacción inmediata de los mercados ante el impacto potencial del cierre del Estrecho de Ormuz fue centrarse en el impacto inflacionario.
El rendimiento de los bonos gubernamentales británicos a 10 años subió por encima del 5 por ciento en un momento del lunes, lo que en la mayoría de los casos habría sido una señal de presiones inflacionarias extremas a largo plazo, riesgo crediticio percibido o ambos.
Pero, como ya se reconoce, el impacto recesivo de los altos precios de la energía puede, en última instancia, tener un impacto mayor y, si ese es el caso, el aumento del desempleo compensará rápidamente cualquier consecuencia inflacionaria de una segunda ronda.
La conclusión es que Trump se ha metido en un hoyo del que le resultará difícil salir.
El Reino Unido es particularmente vulnerable a estas presiones debido a su gran dependencia del gas para la generación de electricidad y la calefacción doméstica.
Debido a la ya muy elevada deuda pública, apenas hay margen para contramedidas fiscalmente expansivas.
Por lo tanto, es muy posible que el próximo movimiento de la tasa de interés clave del Reino Unido sea hacia abajo en lugar de hacia arriba, como parecen esperar los mercados.
Y así, a la pregunta original: ¿Quién ganará la guerra de Trump?
Aún no está claro, pero el espectro inminente de una recesión global sería una respuesta eminentemente sensata.
Telégrafo, Londres
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