El conglomerado empresarial del multimillonario Kerry Stokes, SGH Limited, y su socio en la licitación, la siderúrgica estadounidense Steel Dynamics, tendrán que moderar su oferta de 13.000 millones de dólares para que gane la mayor siderúrgica de Australia, después de que el consejo de administración de la empresa objetivo desestimara la oferta como “altamente oportunista”.
Según la propuesta indicativa de la pareja, el valor de los dividendos pagados a los accionistas de BlueScope hasta que se complete la transacción se deduciría de la oferta. Esto significaba que el precio de adquisición real que recibirían los accionistas sería inferior a la oferta general de 30 dólares por acción, dado el tiempo necesario para completar una transacción tan grande, dijo BlueScope en un comunicado a ASX anoche.
“Permítanme ser claro: esta propuesta fue un intento de adquirir BlueScope a sus accionistas a un precio de ganga”, dijo la presidenta de BlueScope, Jane McAloon, en el comunicado. “Ha subvaluado drásticamente nuestros activos de clase mundial, nuestro impulso de crecimiento y nuestro futuro, y la junta no permitirá que eso suceda”.
Los pretendientes se acercaron a BlueScope a mediados de diciembre con una oferta para comprar todas sus acciones por 30 dólares en efectivo por acción y luego dividir la compañía, con SGH adquiriendo todas las acciones de BlueScope y luego revendiendo sus operaciones norteamericanas a Steel Dynamics, con sede en Indiana. Las acciones de BlueScope subieron más del 20 por ciento a 29,48 dólares el martes después de que se hiciera pública la oferta.
El acuerdo de adquisición estaba supeditado a condiciones como que los postores recibieran acceso exclusivo a los libros de BlueScope y obtuvieran una importante financiación de deuda, señaló la siderúrgica.
El gigante siderúrgico australiano ya ha rechazado tres propuestas de adquisición anteriores de Steel Dynamics desde finales de 2024, mientras el fabricante de acero estadounidense observa las operaciones de BlueScope en América del Norte.
“Esta es la cuarta vez que decimos que no, y la respuesta sigue siendo la misma: BlueScope vale significativamente más de lo que estaba sobre la mesa”, dijo McAloon en el comunicado.
Dijo que la oferta llegó en un momento de precios más bajos del acero en Asia. Si los precios subieran y los tipos de cambio volvieran a niveles históricos, las ganancias aumentarían entre 400 y 900 millones de dólares al año en comparación con los resultados del año pasado, argumentó.
Según el último enfoque de adquisición, el conglomerado empresarial de Stokes agregaría las operaciones locales y de Asia-Pacífico de BlueScope a sus negocios, que incluyen al distribuidor de Caterpillar WesTrac, la empresa de alquiler de equipos industriales Coates, el fabricante de productos de construcción Boral, así como parte de la empresa de exploración de gas Beach y el grupo editorial y de televisión Seven West Media. La empresa pertenece en un 50,9 por ciento a la familia Stokes y está dirigida por el hijo de Kerry, Ryan Stokes, como director general.
Según su último informe anual, BlueScope genera casi la mitad de sus ingresos de sus operaciones en América del Norte. Es propietaria de la acería North Star en Ohio, a unas 75 millas (125 kilómetros) de una operación propiedad de Steel Dynamics, y de una empresa de productos de construcción.
Los analistas esperaban que la junta rechazara la oferta. Esther Holloway de Morningstar dijo a principios de esta semana que si bien la oferta de SGH parecía buena sobre el papel, el directorio de BlueScope probablemente habría querido un precio más alto por acción.
“El hecho de que la empresa (BlueScope) no se haya apresurado a anunciar la oferta me da la impresión de que no está entusiasmada”, afirmó.
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Miriam Steffens es editora digital asociada de negocios de The Sydney Morning Herald, The Age, Brisbane Times y WAtoday.Conéctese por correo electrónico.Más visto en la categoría “Economía”.
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