Hay una razón por la cual uno de los consejos más famosos de Warren Buffett (tener miedo cuando otros son codiciosos y ser codicioso cuando otros tienen miedo) está disfrutando actualmente de un resurgimiento entre los inversores.
Mientras el mercado de valores sigue bajo una presión continua, los inversores inteligentes buscan una oportunidad para conseguir una ganga. El problema para muchos, sin embargo, es que esta caída en particular se produjo después de años de presión sostenida sobre el costo de vida, que ha dejado a la gente sin ahorrar o agotando sus ahorros.
No es de extrañar que se hable tanto de pedir dinero prestado para invertir. Una de las formas más comunes de hacerlo, especialmente si el préstamo se utiliza para invertir en el mercado, es mediante el llamado préstamo de margen.
Para aquellos que no están familiarizados, los préstamos de margen son similares a un préstamo para automóvil o un préstamo hipotecario en el sentido de que son un tipo de préstamo muy específico con reglas estrictas sobre en qué se puede gastar el dinero. En el caso de los préstamos de margen, el objetivo es comprar acciones, fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos administrados.
A primera vista, las matemáticas básicas para pedir dinero prestado para invertir parecen bastante simples y atractivas.
Supongamos que desea pedir un préstamo de 50.000 dólares e invertirlo en el mercado de valores. Con un rendimiento anual promedio de entre el 9 y el 12 por ciento y una tasa de interés promedio del 5,5 por ciento, puede obtener una ganancia de entre el 3,5 y el 6,5 por ciento cada año con poco o ningún esfuerzo.
Dicho todo esto, puede parecer que estoy en contra de los préstamos con margen, pero ese no es el caso.
Pero en realidad, es un poco más complicado si lees la letra pequeña y profundizas.
En primer lugar, las tasas de interés de los préstamos de margen tienden a ser más altas que las de los préstamos estándar, oscilando generalmente entre el 7,5 y el 10,5 por ciento. Esto se debe a que estos tipos de préstamos conllevan un riesgo inherentemente mayor y la garantía principal del préstamo (las acciones y los ETF en los que invierte) es relativamente volátil en comparación con la garantía de préstamos más tradicionales.
Luego está la relación préstamo-valor (LVR) y los ajustes de margen. Para compensar parte del riesgo, los préstamos de margen tienen LVR estrictos establecidos por el prestamista, generalmente alrededor del 70 por ciento.
Como todos sabemos, el mercado de valores es como una montaña rusa. Y aunque los inversores más inteligentes le dirán que la mejor habilidad que puede tener es superar los mínimos y recordar que los máximos volverán a llegar en algún momento, desafortunadamente eso no satisface a los prestamistas.
Entonces, si el mercado cae y el valor de su cartera supera cierto punto, su LVR aumentará automáticamente por encima del porcentaje acordado. En este caso, recibirá una llamada de margen.
En este caso, un prestamista se comunicará con usted y le dirá que necesita encontrar una solución rápidamente. Generalmente, después de emitir una llamada de margen, solo tiene 24 horas para asegurarse de que el LVR se reduzca a la tasa acordada.
La buena noticia es que hay varias formas de hacerlo. La primera opción es agregar ahorros adicionales y reducir el saldo del préstamo. La segunda opción es agregar más acciones y aumentar las tenencias de su cartera, mientras que la tercera es vender parte de su cartera y así reducir el saldo del préstamo.
Pero estas tres opciones tienen sus salvedades. Sólo es posible realizar un depósito adicional si tiene ahorros a los que pueda acceder fácilmente y que sean suficientes para cubrir la diferencia. El segundo depende de que usted tenga capital o inversiones adicionales que aportar, que no siempre están disponibles para la gente. La tercera opción implica vender sus inversiones cuando valen menos que su valor potencial real o, peor aún, cuando no valen nada.
El hecho de que el valor de una acción caiga en un momento determinado no significa que ya no tenga valor. El valor monetario asignado a las acciones puede subir y bajar, pero mientras la cantidad de acciones que posee se mantenga igual, en realidad no ha perdido nada. Como inversor, este punto bajo es su última oportunidad de vender.
Dicho todo esto, puede parecer que estoy en contra de los préstamos con margen, pero ese no es el caso. En muchos casos pueden funcionar realmente bien.
Por ejemplo, digamos que los $50,000 mencionados anteriormente se encuentran actualmente en una cuenta de compensación, lo que ayuda a reducir el interés de su préstamo hipotecario. En lugar de utilizar este dinero directamente, podría solicitar un préstamo de margen.
Si el mercado colapsa y el LVR realmente cae por debajo de la tasa de interés acordada previamente, ya sabrá que tiene ahorros que puede usar para complementar el préstamo sin entrar en pánico a ciegas.
Incluso si el rendimiento después de intereses es mínimo en estos primeros años, se sumará. Supongamos que el rendimiento después de intereses es del 3,5 por ciento anual. Gracias a la magia del interés compuesto, 50.000 dólares se convierten en 70.000 dólares después de 10 años. Y esa es una sólida cartera de inversiones que usted posee ahora y que puede conservar durante una década o dos más.
Otra ventaja de los préstamos de margen es que el interés es deducible de impuestos porque el dinero se utiliza para comprar activos que generan ingresos. Sin embargo, los beneficios potenciales de esto realmente dependen de su categoría impositiva actual.
En última instancia, como cualquier otra estrategia de inversión, los préstamos de margen son una buena opción para algunas personas, pero no la opción adecuada para otras.
Porque por muy aburrido que parezca, es cierto que simplemente no existe una estrategia única cuando se trata de construir su futuro. Se trata de descubrir si algo es adecuado para usted y lo que desea, y encontrar el equilibrio entre lo que puede hacer posible.
Si bien Warren Buffett aconseja con razón ser codicioso cuando otros tienen miedo, creo que olvidó mencionar que la codicia sólo debe estar impulsada por una comprensión clara del mercado y de sus objetivos, pero nunca solo por el miedo.
Victoria Devine es una asesora financiera jubilada galardonada, autora de best sellers y presentadora del podcast financiero número uno de Australia. ella esta en el dinero. También es la fundadora y directora de Zella Money.
- Los consejos proporcionados en este artículo son de naturaleza general y no pretenden influir en las decisiones de los lectores con respecto a inversiones o productos financieros. Siempre debe buscar asesoramiento profesional, teniendo en cuenta sus circunstancias personales, antes de tomar cualquier decisión financiera.
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Victoria Devine es una asesora financiera jubilada galardonada, autora de best sellers y presentadora del podcast financiero líder de Australia, She’s on the Money. Victoria también es la fundadora y directora ejecutiva de Zella Money.De nuestros socios
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