La nueva economía deja su huella en mercados volátiles y desiguales

«En 2026, las tendencias de inversión estarán guiadas principalmente por factores estructurales. Creemos que la IA seguirá siendo clave, aunque con un mayor énfasis en la productividad real y la monetización. ” afirmó José Manuel España, Director de Gestión de Activos y Patrimonio de NTT DATA.

Está convencido de que la automatización y la robótica serán cada vez más importantes debido a la escasez de mano de obra y al afán de eficiencia. Los expertos agregaron que las tensiones geopolíticas sustentarán la inversión en defensa, seguridad y ciberseguridad, mientras que las necesidades energéticas y digitales mejorarán el atractivo de la infraestructura y una transición energética más pragmática. Finalmente, dijo que la salud y la longevidad se solidificarán como tendencias defensivas de largo plazo.

Antonio Rivas, profesor de Inversiones y Finanzas de la Escuela de Negocios y Tecnología de la UAX, dijo: “De cara a 2026, el mercado será más volátil, con correcciones repetidas entre industrias y empresas, y mayor dispersión”. Los expertos comentaron que la tendencia básica puede continuar, pero los retornos serán más modestos y selectivos.

Rivas afirmó que en este contexto, elementos como Bitcoin seguirán siendo valorados como activos alternativos, especialmente en un entorno de elevada deuda pública y desconfianza hacia las monedas fiduciarias. Sin embargo, su alta volatilidad significa que debería verse más como un activo táctico y complementario que como un reemplazo de las acciones tradicionales, añadió. “En última instancia, 2026 será el año en el que la gestión activa, la diversificación y el control del riesgo pasarán a ser más importantes que la simple inversión direccional en el mercado”, concluyó Rivas.

Un punto clave para entender la evolución del mercado en 2026 es la subida de los tipos de interés. “En Europa no creemos que haya cambios este año. Francisco Quintana, director de estrategia de inversión de ING España, afirmó que algunas empresas de inversión han anunciado uno o dos recortes de tipos de interés porque creen que la economía europea mostrará un comportamiento más débil de lo que los expertos esperan actualmente. Por el contrario, los inversores empiezan a ver cada vez más posibilidades de una subida de tipos a finales de 2026. El banco está más de acuerdo con esta última opinión y espera que Alemania pueda aumentar significativamente el gasto. “Por un lado, esto aumentará La oferta de deuda e impulsará los rendimientos al alza, pero por otra parte tendrá un efecto en cadena en otros países de la UE, impulsando el crecimiento. “, dijo Quintana.

Quintana ve enormes oportunidades en qué geografías invertir en 2026 mercados emergentes. “Vemos una economía estable, un crecimiento y una inflación estables, el dólar seguirá débil y las valoraciones son muy razonables. Las perspectivas de crecimiento de los beneficios son las más altas del mundo, alrededor del 15%. Además, creemos que los mercados emergentes tienen el mejor rendimiento relativo a largo plazo, y creemos que esto puede revertirse”. Lo dijeron los expertos de ING. Francisco Simón, responsable europeo de estrategia de asignación de activos de Santander Asset Management, aseguró que mantienen una visión constructiva para los activos de riesgo hasta 2026, priorizando las inversiones en crédito y renta variable. “El avance de la deflación y unas condiciones financieras más estables deberían respaldar un crecimiento global moderado”.

Simón aseguró que las regiones más atractivas en términos de ingresos variables serán Estados Unidos, Europa y América Latina. La visión positiva sobre Estados Unidos está impulsada por la solidez del ciclo corporativo, el liderazgo en tecnología e inteligencia artificial y unos márgenes continuos que siguen sorprendiendo al alza a pesar de las altas valoraciones. En Europa, ve una combinación interesante de valoraciones más razonables y un entorno que sigue siendo favorable para el sector financiero, gracias a tipos de interés estables, pendientes positivas, calidad de los balances y, lo más importante, mejores tasas de crecimiento en la región. Finalmente, analistas de Santander Asset Management dijeron que en América Latina existen oportunidades selectivas en países con políticas monetarias ortodoxas y balances públicos más estables.

“La inteligencia artificial seguirá siendo un factor relevante en el mercado hasta 2026, respaldada por altos niveles de inversión en la tecnología y su progresiva adopción en las actividades comerciales. Sin embargo, El debate pasará a una etapa más madurasu impacto en el mercado dependerá cada vez más de la capacidad de las empresas para convertir estas inversiones en ganancias tangibles en productividad, eficiencia y creación de valor”, dijo NTT DATA España.

En cuanto a las expectativas para el mercado español, Salvador Díaz, consultor de Afi Inversiones Globales SGIIC, cree que el país destaca entre sus pares europeos, con un crecimiento del PIB del 3% en 2025, frente al 0,3% de Alemania, el 0,7% de Francia y el 0,5% de Italia. Dijo que el crecimiento económico de España estaba respaldado por el turismo, el mercado laboral y la fortaleza del consumidor.

perder tracción

Díaz comentó que se espera que la desaceleración de la demanda externa arrastre el crecimiento del PIB al 2,2% para 2026. Dijo que otro factor a considerar era la fuerte recalificación del Ibex 35, que fue impulsado inicialmente por los bancos gracias al aumento de las tasas de interés. “Después de un año brillante en el mercado de valores, se espera que su desempeño en el mercado de valores pierda atractivo, mientras que la tarea de mejorar la eficiencia y aumentar la escala aún no está completa”, dijo Dias sobre el sector bancario español en 2026.

Díaz, de Afi, señaló que algunos de los desafíos en 2026 son las elecciones de mitad de período en Estados Unidos y un cambio de liderazgo en la Reserva Federal, y lo que eso podría significar para el dólar.

Rivas, de la UAX, cree que el principal desafío para los inversores en 2026 será gestionar el riesgo en un entorno macroeconómico y geopolítico más complejo. “La inflación, aunque más benigna, seguirá siendo estructuralmente alta, lo que limitará el margen de acción del banco central y mantendrá las tasas de interés en niveles relativamente altos durante un período prolongado. Además de esto, la deuda pública en las principales economías es alta, lo que podría generar tensiones en los mercados de deuda y transferir volatilidad a los mercados de valores”, dijo.

Rivas señaló que otro desafío será la alta concentración del mercado en empresas estrechamente relacionadas con la inteligencia artificial. “Muchas de estas empresas están subestimando escenarios de crecimiento muy optimistas, y cualquier resultado decepcionante, una desaceleración en la adopción de la IA o cambios regulatorios podrían conducir a correcciones significativas”, señaló.

diversificación

Como último consejo para invertir en renta variable, el profesor del IEB Aurelio García del Barrio cree que la clave es adoptar diversificación internacional. “El desempeño superior de Europa es un poderoso recordatorio de que el mercado estadounidense no siempre lleva la delantera”, afirmó.

García del Barrio también recomienda buscar empresas que se beneficien de una mejor política monetaria, un mayor gasto en defensa y fundamentos corporativos más sólidos. Otro consejo de los expertos en ingresos es tener en cuenta las oportunidades que existen en los mercados emergentes. En cuanto a la renta fija, los expertos creen que si los bancos centrales mantienen o reducen las tasas de interés y los diferenciales se mantienen estables, los fondos de renta fija de mediana duración pueden experimentar un crecimiento razonable.